Raksasa PV Eropa menderita - setengah kehilangan lebih dari € 42 juta sebagai bisnis perumahan dibagi dua

SMA Solar, perusahaan inverter PV Eropa terkemuka, menghadapi tekanan pada paruh pertama tahun 2025: kerugian bersih lebih dari € 42 juta dan separuh dari bisnis perumahannya.

SMA Solar, sebuah perusahaan inverter PV European PV European Long -, baru -baru ini merilis hasil operasinya untuk paruh pertama tahun 2025. Laporan ini menunjukkan setahun - pada - tahun penurunan penjualan, pengurangan laba ke dalam laba bersih, dan penekanan pada bisnis inti, dan pengaatan inti, dan kelompok yang signifikan, pengurangan usaha, pengaatan inti.

Pada paruh pertama tahun 2025, data operasi inti SMA Solar menunjukkan tekanan yang signifikan:

Penjualan: Total pendapatan adalah € 684,9 juta, penurunan 9,8% dari € 759,3 juta pada periode yang sama tahun 2024 (Catatan: berdasarkan tahun 9,8% - pada - tahun penurunan);

Laba bersih: dari laba € 44,1 juta pada periode yang sama tahun 2024, itu berubah langsung menjadi rugi bersih € 42,4 juta, setahun - pada {- tahun penurunan 196,15%;

Profitabilitas: EBITDA (pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) margin berkontraksi secara signifikan, dari 10,6% pada periode yang sama tahun 2024 menjadi hanya 1,3%, dengan profitabilitas hampir dibagi dua.

Mengenai kinerja ini, CEO SMA Solar Jürgen Reinert secara langsung menyoroti tantangan inti dalam laporan keuangan: "Pasar sistem perumahan dan komersial tetap lemah pada paruh pertama tahun 2025. Selain penurunan pertumbuhan pasar Jerman, persaingan dan tekanan penetapan harga dari pemasok Asia yang semakin meningkat. Pada saat yang sama, beberapa distributor tetap tinggi.

Pandangan yang lebih dekat pada struktur bisnis SMA Solar mengungkapkan "diferensiasi struktural" yang berbeda dalam kinerja di berbagai segmen - beberapa mengalami penurunan yang signifikan, sementara yang lain hampir tidak berhasil mempertahankan pertumbuhan:

1. Bisnis perumahan inti memudar: Penjualan di sektor perumahan dan komersial anjlok.

Segmen perumahan: Penjualan pada paruh pertama tahun ini adalah € 54 juta, penurunan tajam 50,86% dari € 110 juta pada periode yang sama tahun 2024 (Catatan: berdasarkan tahun 50,86% - pada {- tahun penurunan), hampir setengah -setengah.

Segmen Komersial dan Industri: Penjualan adalah € 62,1 juta, penurunan dari € 110 juta pada periode yang sama tahun 2024. Pada periode yang sama tahun 2024, penjualan mencapai € 113,6 juta (Catatan: Diekstrapolasi berdasarkan pada tahun 45,33%- pada {- tahun 45,33%dari 45,3.

Penurunan tajam di dua segmen ini adalah pendorong utama kinerja perusahaan secara keseluruhan.

2. Proyek Besar "semata -mata mendukung situasi": Penjualan sedikit meningkat

Divisi solusi proyek besar SMA Solar dilakukan secara lebih andal: penjualan mencapai € 568,8 juta pada paruh pertama tahun ini, peningkatan sekitar 6,16% dari € 535,8 juta pada periode yang sama tahun 2024. Namun, pertumbuhan segmen ini terbatas dan gagal untuk sepenuhnya mengimbangi penguratan signifikan di tempat tinggal, komersial, dan industri komersial.

Faktanya, kinerja lamban SMA Solar di paruh pertama tahun ini sudah terbukti pada kuartal pertama tahun 2025:

Pada kuartal pertama tahun ini, total penjualan perusahaan mencapai € 327,7 juta, setahun - di - tahun penurunan 9,4%.

Penjualan inverter juga menurun dari 4.3GW pada kuartal pertama 2024 menjadi 4.1GW pada periode yang sama tahun 2025, kontraksi simultan dalam penjualan.

Pada saat itu, SMA Solar meramalkan bahwa penurunan penjualan dan pendapatan dapat dikaitkan dengan penurunan kinerja dalam solusi rumah dan divisi solusi komersial dan industri dan tekanan biaya tetap - prediksi yang secara langsung dikonfirmasi oleh pelepasan laporan keuangan pertama- pertama.

Kerugian SMA Solar bukan tidak disengaja, melainkan hasil dari akumulasi istilah - yang panjang

Pernah menjadi pemimpin global dalam inverter PV selama hampir 30 tahun, keunggulan SMA Solar secara bertahap terkikis sejak munculnya perusahaan inverter PV Cina - bahkan jatuh dari tiga teratas secara global pada satu titik, meskipun sebelumnya mempertahankan profitabilitas. Saat ini, perusahaan Cina, meningkatkan produksi skala dan integrasi vertikal, telah secara signifikan mengurangi biaya produksi, secara efektif menghilangkan keuntungan harga SMA Solar di pasar global.

2. Permintaan domestik yang melemah di Eropa: Penurunan harga dan subsidi mengurangi daya tarik investasi

Di pasar Eropa inti SMA Solar, khususnya di daerah yang secara tradisional menguntungkan seperti Jerman, permintaan untuk instalasi sistem PV perumahan dan komersial telah melambat secara signifikan.

Di satu sisi, penurunan harga listrik di Eropa telah secara langsung mengurangi pengembalian ekonomi untuk rumah tangga dan bisnis yang berinvestasi dalam tata surya.

Di sisi lain, pengurangan atau penghapusan subsidi secara bertahap untuk sistem PV kecil di banyak negara Eropa semakin menekan permintaan pengguna -.

3. Inventaris Saluran Tinggi: Pencernaan Inventarisasi yang lambat menghambat penjualan

Sejak 2024, dealer dan jaringan installer SMA telah menghadapi tekanan inventaris yang tinggi. Pada paruh pertama tahun 2025, masalah ini tidak hanya tidak mereda, tetapi terus memperburuk - laju lambat pengurangan inventaris secara langsung memengaruhi penandatanganan dan pengiriman pesanan baru.

4. Fluktuasi kinerja "menelusuri": dari laba puncak hingga kerugian

Tinjauan kinerja SMA Solar baru -baru ini mengungkapkan pola fluktuasi yang jelas:

Pada tahun 2021, kinerja perusahaan bergeser dari laba ke kerugian karena kekurangan chip dan pembatalan kontrak oleh beberapa pelanggan.

Setelah pecahnya krisis energi Eropa, permintaan pasar melonjak, dan keuntungan perusahaan mencapai rekor tertinggi pada tahun 2023.

Namun, masa -masa indahnya pendek - hidup, dengan kinerja terbalik lagi pada tahun 2024: penuh - tahun pendapatan adalah € 1,53 miliar, setahun - pada {{- tahun penurunan 19,7%. Ebitda berayun dari € 311 juta pada tahun 2023 menjadi kerugian € 16 juta, bergeser kembali dari laba ke kerugian.

Dihadapkan dengan tekanan operasional yang berkelanjutan, SMA Solar telah meluncurkan rencana restrukturisasi skala - besar, berusaha memperbaiki situasi melalui biaya -:

Konsolidasi Unit Bisnis: Perusahaan berencana untuk merampingkan dan menggabungkan tiga divisi solusi yang ada ("rumah, komersial & industri, dan proyek besar") menjadi dua divisi ("rumah & komersial & industri" dan "proyek besar") untuk mengurangi biaya manajemen;

PHK Global: Perusahaan berencana untuk memberhentikan hingga 1.100 karyawan secara global pada akhir 2025, dua - pertiga di antaranya akan terjadi di Jerman, menghasilkan perkiraan penghematan biaya € 150 juta hingga € 200 juta (sekitar RMB 1,143 miliar menjadi RMB 1,524 miliar). Namun, pada rilis laporan keuangan pertama - pertama, rencana restrukturisasi dan transformasi ini belum selesai. SMA Solar juga menurunkan panduan lengkap - tahun 2025:

Prakiraan penjualan tahunan asli telah disesuaikan dengan kisaran € 1,5 miliar hingga € 1,55 miliar;

EBITDA tahunan diperkirakan sekitar € 80 juta (sekitar $ 93,3 juta).

Perusahaan menjelaskan dalam laporan keuangannya bahwa revisi ke bawah adalah tidak hanya karena "lingkungan ekonomi makro yang memburuk dan penurunan tingkat pertumbuhan di sektor perumahan dan komersial," tetapi juga "ketidakpastian yang timbul dari kebijakan tarif yang mudah menguap dan potensi dampak langsung dan tidak langsung mereka pada bisnis."

Meskipun tekanan istilah pendek - pendek, manajemen surya SMA tetap optimis tentang pandangan untuk beberapa bisnisnya. CEO Reinert menegaskan bahwa "Outlook untuk segmen proyek skala - besar tetap positif."

Data perusahaan menunjukkan bahwa ia memiliki bantalan kinerja tertentu: per 31 Maret 2025, SMA Solar masih memiliki simpanan € 1,2939 miliar (sekitar $ 1,516 miliar), memberikan beberapa dukungan untuk kinerja di masa depan.

Namun, dari perspektif makro, ketika transisi energi global berlanjut, produsen inverter PV Barat seperti SMA Solar masih menghadapi tantangan seperti persaingan harga, ketidakpastian kebijakan, dan fluktuasi permintaan pasar. Apakah restrukturisasi strategis perusahaan saat ini dan fokus bisnis dapat berhasil diimplementasikan dan mencapai transformasi tetap tidak diketahui.